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《半导体》外资比赞 宏捷科却身不由己 - 财经 - 时报信息

砷化镓代工厂-宏捷科(8086)受惠于WiFi 6及智慧型手机PA需求强劲,订单能见度已达下半年,美系外资看好宏捷科前景,给予宏捷科目标价194元,不过受到台股开高走低拖累,宏捷科盘中股价走弱。

宏捷科主要营收来自WiFi产品,随著IoT及手机市场回温,4G PA成长力道强劲,陆系客户下单量已跃居第二大;由于大陆将停止2G、3G频段服务,IoT物联网已由NB-IoT渐次转入4G CAT.1.,陆系客户也已开始投片,致使宏捷科4G PA的市占率持续提升,且智慧型手机需求增温,带动宏捷科3月合并营收攀升至3.7亿元,月增10.78%,年成长36.02%,为104年12月以后单月新高,累计第1季合并营收为10.65亿元,年成长30.97%。

随著大陆5G智慧型手机转换潮开始显现,且美系客户产能吃紧,要求宏捷科提高出片量,宏捷科预估,今年5G手机PA出货可望逐步放量,全年占比有机会达15%到20%。

目前宏捷科订单能见度已到下半年,公司乐观看待全年营运表现。

宏捷科二厂第一期设备装机顺利,制程持续验证中,预计第2季底设备月产能可达15000片,公司亦加紧下一阶段扩充产能计划,预估今年底月产能可达2万片。

美系外资最新报告指出,宏捷科有45%营收来自于立积电子,15%到18%来自于Skyworks的智慧型手机及35%大陆PA厂,这些客户均要求增加产能,现在宏捷科的B/B值仍大于1,公司预估7月月产能将达15000片,年底将达18500片到2万片,公司计划未来每年以月增5000片扩产,以满足客户需求,公司亦预估今年5G PA将贡献约10%到15%营收,我们认为,宏捷科可望受惠于5G及WiFi 6周期商机,以及大陆射频厂自主化发展趋势,给予“建议加码”评等,目标价194元。

(时报信息)


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